Gamma scalping Opções gama reflete a relação entre o delta da opção eo preço de mercado atual do ativo subjacente e é positivo para posições longas e negativo para curto. A idéia das estratégias delta neutras é lucrar com a volatilidade e o tempo, pois elas são muito mais facilmente negociadas do que a direção do movimento de preços. Para conseguir isso, os comerciantes devem manter o delta da posição perto da neutralidade. Você pode comprar ou vender o ativo subjacente ou opções para gerenciar o delta da posição. Este processo é chamado de scalping gama. Quando temos uma estratégia delta neutra com opções curtas, sua gama será negativa. Se o preço do activo subjacente subir ou descer o delta da posição irá mudar. O problema é que vamos ficar mais tempo na queda do mercado, ou mais curto no mercado em alta. O que podemos fazer é fechar as opções perdedoras e vender novas opções com greves mais distantes dos preços de mercado atuais. A outra estratégia para scalping gamma é comprar e vender o subjacente. Por exemplo, se o preço sobe o delta da estrutura de opções vai de 0 a -20. Se comprarmos no mercado à vista 20 do tamanho da posição de opções, o delta voltará a zero. Conhecer o scalping gama pode ajudá-lo quando a negociação no mercado spot. Quando há uma grande opção de expiração perto dos atuais níveis de mercado, as contrapartes do comércio de opções gerenciam ativamente seus deltas e preços spot permanecem próximos à greve de opções. Copyright 2006 - 2017, Forex Software Ltd. What Gamma Scalping Por: Greg Loehr Neste artigo, o especialista em opções Greg Loehr de OptionABC mostra como scalping gamma pode ajudá-lo a ganhar dinheiro quando ele é normalmente perdido. O nome, scalping gamma vem de dois conceitos separados. Em primeiro lugar, o termo ldquoscalpingrdquo refere-se à repetida compra e venda de um estoque em um esforço para obter um lucro. Itrsquos muito bonito o que daytraders estoque fazer. A razão pela qual os comerciantes opção são capazes de comprar e vender ações repetidamente é devido ao benefício de ter uma posição de gama longa. Assim, uma vez que estamos scalping estoque devido à nossa gama, a técnica é chamado gamma scalping. Para ilustrar a técnica, nós começamos considerando dois optionsmdasha longo em-o-dinheiro chamada e um longo em-o-dinheiro colocado. Os gregos em cada opção são os seguintes: Suponha que tenhamos de comprar 10 straddles. Isso significa que compraríamos 10 chamadas e 10 puts. Nossa posição total com gregos olharia como segue: Comprando dez straddles meios nós invested um total de 6.000 em um comércio. Enquanto as duas primeiras tabelas que mostram os gregos de opção individuais foram calculadas numa base por acção, a posição agregada mostra o valor e os gregos correspondentes calculados numa base por contrato. Uma vez que cada opção representa 100 ações, os números mostrados aparecem consideravelmente maiores. Então, aqui está o cenário simples que vamos cobrir: Nós compramos um straddle em estoque XYZ, atualmente negociando para 50 por ação. Em seguida, durante um dia, três eventos ocorrem na seguinte ordem: Evento 1: O estoque sobe para 51 por ação Evento 2: O estoque sobe para 52 por ação Evento 3: A ação cai todo o caminho de volta para 50 Por ação Vamos agora examinar duas possíveis reações que um comerciante médio poderia ter a esta série de eventos. Reação 1: Não fazer nada Se não fizermos nada, então, no final do dia de negociação, o nosso estoque estará de volta onde começoumdashat 50 por ação. Isso significa que o nosso straddle estará de volta onde começou, exceto que teremos acumulado uma perda através de decaimento diário (theta) de 120. Portanto, nossa posição original de 6.000 agora é valor de 6.000 ndash 120 5.880. Reação 2: Gamma couro cabeludo Letrsquos fazer uma viagem através dos três eventos e ver o que acontece com o nosso straddle. Lembre-se que começamos com a seguinte posição agregada: Agora mostramos o que acontece quando a ação se move por Evento 1 de 50 para 51. Por agora, vamos calcular os efeitos dos gregos numa base discreta de um dólar. Na vida real, os gregos mudam continuamente, mas queremos manter as coisas simples. Letrsquos agora ver o que acontece como as movimentações de ações por evento 2 de 51 a 52. Note que desde a nossa primeira mudança de dólar mudou nosso delta de 0 a 200, o valor de nossa posição aumentou de 6.000 para 6.200. Observe ainda que, devido ao nosso gamma, nosso delta nova posição é agora 400, o que significa que para o movimento próximo dólar estamos jogando por 400 por ponto. Neste momento, podemos decidir implementar o nosso primeiro ldquogamma scalp. rdquo Herersquos como ele funciona: A fim de reduzir o risco e trazer a nossa posição de volta para delta neutro, vendemos 400 ações curtas de ações XYZ em 52 por ação. Nossa posição nova com as 400 partes de ações olha como segue: Nós esperamos agora para o evento 3mdashhaving que o estoque reverte a 50 por a parte. Normalmente, acabaríamos com a mesma posição que tínhamos no início do dia. Na verdade, quase tudo permanece o mesmo, exceto para a nossa posição delta. Com o estoque para trás em 50, nós compramos simplesmente para trás nossas partes curtas 400 de XYZ. Mas lembre-se que nós vendemos as ações em 52 e agora começar a comprá-los de volta para 50. Esse par de transações em 400 ações de dois milhões de dólares leva a um 800 adicionado ao nosso valor de posição Assim, no final do dia, o nosso Nova posição vale cerca de 6.200 800 7.000. Claro, agora temos que tirar a 120 no decadência tempo para um ganho intra-dia total de 7.000 ndash 120 6.880. Algumas observações finais Neste exemplo simples, o scalping gamma mostrou que o dinheiro poderia ser feito onde é perdido tipicamente. Na vida real, no entanto, Gamal scalping é menos de uma técnica de fazer dinheiro e mais de uma técnica de preservação do dinheiro. Ou seja, normalmente fazemos uso dele para nos ajudar a combater algumas das quedas diárias em longas posições gamma. Raramente contamos com escalpelamento gamma para superar nossa teta diária. Então há as perguntas que cabem sob o ldquolooking para a categoria do certaintyrdquo, a saber: Quantas partes eu compro ou venda que tipo de estoque trabalha com esta estratégia Como distante eu deixo o estoque funcionar antes do scalping do gamma Há algum formuldocquo ldquomagic para ajudar Me com os meus pontos de ajuste Postar um Comentário Vídeos Relacionados sobre OPÇÕES Próximas Conferências Fale Conosco Opções: Gamma scalping estratégia Negociação é um negócio sério com a forte possibilidade de perda financeira. A menos que você lucra independentemente da direção do mercado, você está sujeito aos caprichos do mercado. Estudar as manchetes atuais provavelmente irá adicionar à sua confusão. Estamos no meio do mais novo ou maior mercado de touro ou no precipício da destruição. Com base neste outlook e no ldquoHow sobre este gráfico Applerdquo, onde você acha que a Apple Computers é dirigido Felizmente para os comerciantes de opção, um straddle pode ser utilizado para negociar o mercado em ambos os sentidos com relativa segurança. Um straddle é a compra simultânea de uma chamada e um put. Enquanto o instrumento subjacente se move mais em qualquer direção do que o investimento de ambas as opções, um lucro irá resultar. Você pode perguntar: ldquoComo posso dar errado com este traderdquo Duas coisas podem transpirar contra você: decadência do tempo e / ou um declínio na volatilidade implícita das opções. Estas duas variáveis negativas (referidas como ldquothetardquo e ldquovegardquo) podem ser grandemente mitigadas via escalpelamento gamma. Gamma scalping também é uma ferramenta poderosa para usar quando você compra um straddle, eo estoque se move consideravelmente (como você gostaria), mas depois recua para o preço inicial no dia seguinte. Delta mede o valor que uma opção move com base em um movimento de um ponto no subjacente. Uma chamada longa tem deltas positivos. Faz o dinheiro como os avanços subjacentes. Uma postura longa tem um delta negativo. Uma opção de at-the-money (ATM) tem uma chance de 50/50 de valer algo no vencimento. Essa opção é assim chamada uma opção deltardquo ldquo50 e moverá 0,50 por cada dólar que o subjacente move. Assim, a chamada da Apple 200 fará 0,50 quando a ação avançar de 200 para 201. À medida que o mercado se move em qualquer direção, a chamada ou a colocação geralmente se tornará mais valiosa, enquanto a outra opção se torna menos valiosa. Com bastante movimento, as probabilidades (assim os deltas) das opções mudarão. Quando os deltas positivos das chamadas e os deltas negativos dos puts ficam dramaticamente fora de equilíbrio, o delta líquido total de positionrsquos se torna desequilibrado. Esse desequilíbrio de deltas nos permite oportunidade. Para voltar ao delta neutro, vamos comprar ou vender ações. Porque cada parte de estoque tem um delta de um, a matemática é fácil. LdquoTaking lucros em midstreamrdquo ilustra como o dinheiro é feito por ações comerciais para permanecer delta neutro com o seu straddle. No nosso exemplo, temos em 10 longas straddles em 200. Se a Apple rallys para 210, vendemos 400 partes para nos trazer de volta para delta neutro. Se, consequentemente, a Apple volta a 200, nós comprar de volta as ações retornando a uma posição neutra delta e bancário um lucro de 4.000. Gamma scalping pode compensar os efeitos negativos do tempo decadência e vega colapso. Há muitos mais fatores que podem influenciar esta rentabilidade particular strategyrsquos no entanto, esta é uma descrição básica do poder de scalping gama. Muitas firmas proprietárias de comércio de grande porte usam scalping gamma (e scalping gamma reverso) como seu fulcro central para negociar ao redor enquanto esperam por uma regressão de volta à média. Alex Mendoza, estrategista-chefe de opções da Random Walk, produziu vários artigos, livros e CDs sobre negociação de opções, incluindo o texto de opção por excelência sobre os spreads de borboleta de ldquobroken-wing. Visite seu Web site, RandomWalkTrading Alex Mendoza é o strategist principal das opções com a caminhada aleatória, que produziu artigos numerosos, livros e CDs em negociar das opções, including um livro em spreads da borboleta quebrado-asa. Visite seu site: RandomWalkTrading
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